股市资金面给楼市的联想

 

    继上周查处8家银行贷款炒股，今天，人民银行下属的外汇管理局再次宣布处罚29家银行，并明确宣布原因是针对楼市和股市，上周五和本周一的暴跌原因应解读为与之相关。在周二、三的市场反应看，虽然，大盘恢复向上，但成交量已经大幅萎缩20%—30%，资金量在短短两周之内出现明显的萎缩态势，市场向上的力量和动能受到极大的压制。

 

    在结合最近美国国会借口对不久前结束的中美战略经济会谈成果不满意，在会谈结束后连续提出15项（其中一项是关于台海关系）拟对中国树起贸易壁垒；通过世界货币基金组织的占控制地位投票权强制通过双边监管决定：企图通过该决定操控他国外汇管理机制；变本加厉的高科技出口限制；欧盟全面否定中国市场经济地位等等促使中国政府选择了实施更强硬的经济对外政策，全面围堵和监管国际游资向中国渗透只是开始。

 

    在这种大势下，资金面紧缩并不奇怪，很合理。本次政策调整的作用和结果怎样有待观察，但这个行动本身为股市降温的作用是肯定达到了，而且，当整个股票市场发现场内的资金也许没有我们想象的那么多时，市场的价值的评估值也许将会下移，至少是很难维持前一段时间那样疯长，可以说，货币价值膨胀推动型的牛市已经结束，牛市要延续，新的推动力只能来自中国证券环境诚信度提高、上市公司利润提高和市场监管的成熟。

 

    今天，中国证券报评论也发出6月CPI指标回落估计也是建立在看好本次中国对外来资金的围堵效果的预期上的。

 

    也许未来还有作空市场的政策动能，一是利息税降低（基准利率提高的空间不大，美国和日本不加息，则基本封闭中国人民币的加息空间。所以，市场流传的加息预期我认为是忽悠。）；二是香港金融管理当局千方百计想从货币、股票等方面与中国内地市场挂钩，以维持香港自由港的经济和金融地位，由于H股普遍只有A股价值的65%，所以如果不出意外，A股与H股之间通过QDII进行价值重估则会降低中国内地A股市场的平均市场市赢率，对整个市场属于利空，而对衡生指数是利好；三是特别国债发行将吸收大量境内人民币资金，对股市也是重大利空；四是QDII无论是短期还是长期对股市资金面影响绝对不是影响甚微，而是影响深远和巨大；五是股指期货很难在7月出台，但九、十月出台的可能性是是很大的。

 

    政府在股市上的调整比房地产调控要来得有效而且迅速，这本身说明相关部委的管理水平和工作态度不同，同时也说明控制资金面就会给市场带来政府所需要的预期和市场效果，所以，房地产要小心了，没有只涨不跌的市场，资金面的全面紧缩和全世界各国倾向于对国际对冲基金的越来越严密的监管，如果这个政策不断实施和完善，则将使市场更加平和，股票市场的调控效果不久也必将会在房地产市场出现。